اقتصادآنلاین – مسیحا حیدریان؛ بازار رمزارزها در روز یکشنبه ۱۶ فروردین ۱۴۰۵ در حالی دنبال شد که برخلاف فضای ملتهب سیاسی در خاورمیانه، رفتار قیمتی داراییهای دیجیتال بیشتر از آنکه هیجانی باشد، محتاط و حسابشده به نظر میرسد. تشدید تنش میان ایران، آمریکا و اسرائیل، که در شرایط عادی میتوانست محرکی برای نوسانات شدید باشد، این بار بازار را وارد فاز «انتظار» کرده است؛ جایی که معاملهگران نه دست به فروش گسترده میزنند و نه با قدرت وارد خرید میشوند.
بررسی قیمتها نشان میدهد بیتکوین همچنان در یک محدوده فشرده در حال نوسان است و از خود واکنش تندی به اخبار سیاسی بروز نداده است. این رفتار بیش از هر چیز نشاندهنده تغییر فاز ذهنی سرمایهگذاران است که شوکهای ژئوپلیتیکی دیگر به تنهایی برای ایجاد روندهای قدرتمند کافی نیستند، مگر آنکه با سیگنالهای اقتصادی یا مالی همراه شوند. در همین حال، اتریوم با افتی ملایم تا محدوده دو هزار و ۴۰ دلار عقب نشست و نشانههایی از احتیاط سرمایهگذاران کوتاهمدت را نمایان کرد. در سوی دیگر بازار، ترون توانست رشد محدودی را ثبت کند و نشان دهد بخشی از نقدینگی همچنان در حال جابهجایی درون بازار است، نه خروج از آن.
آنچه امروز بیش از اعداد اهمیت دارد، رفتار نقدینگی است. بازار نه در حال تخلیه سرمایه است و نه در وضعیت ورود سنگین پول قرار دارد. در واقع، جریان سرمایه در حال چرخش بین داراییهاست که این الگو معمولا در دورههای عدم قطعیت سیاسی دیده میشود. این موضوع را میتوان نشانهای از آن دانست که سرمایهگذاران بزرگ هنوز تصمیم قطعی درباره مسیر آینده بازار نگرفتهاند و ترجیح میدهند تا روشنتر شدن وضعیت تنشها، موقعیتهای خود را با دقت مدیریت کنند.
از منظر تحلیلی، واکنش محدود بازار به اخبار جنگی یک نکته مهم را برجسته میکند و آن، افزایش تابآوری روانی بازار رمزارزهاست. برخلاف گذشته که هر خبر منفی میتوانست موجی از فروش ایجاد کند، اکنون بازار بیشتر به سمت تحلیل چندبعدی حرکت کرده و تنها در صورت تشدید واقعی ریسکهای سیستماتیک، واکنشهای شدید نشان میدهد. به بیان سادهتر، بازار دیگر صرفا به تیترها واکنش نشان نمیدهد، بلکه منتظر اثر واقعی آنها بر اقتصاد و جریان نقدینگی میماند.
با این حال، این آرامش ظاهری میتواند گمراهکننده باشد. تجربه نشان داده دورههای فشرده و کمنوسان، اغلب پیشدرآمد حرکات بزرگ هستند. در شرایطی که تنش میان ایران با آمریکا و اسرائیل همچنان در سطح بالایی قرار دارد، هرگونه تغییر ناگهانی در معادلات سیاسی میتواند به سرعت به بازار رمزارزها منتقل شود و موجی از نوسان ایجاد کند. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند بازار در حال حاضر در «سکوت قبل از طوفان» قرار دارد.
در نهایت میتوان گفت که بازار رمزارزها امروز بیش از هر زمان دیگری به اخبار سیاسی گره خورده، اما نه به شکل هیجانی، بلکه در قالب یک انتظار سنگین و معنادار. بیتکوین و سایر داراییها فعلا در موقعیتی قرار دارند که نه نشانهای از ضعف جدی در آنها دیده میشود و نه قدرت کافی برای شروع یک روند صعودی جدید. این وضعیت تا زمانی ادامه خواهد داشت که یک سیگنال قاطع، چه از سمت سیاست و چه از سمت اقتصاد، مسیر بعدی بازار را مشخص کند.
